產(chǎn)能下降，行業(yè)回暖

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年全年，造紙用紙漿生產(chǎn)總量7850萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約1.6%；造紙用紙漿消費(fèi)量9350萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約3.4%；紙及紙板生產(chǎn)總量10300萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約3.7%；紙及紙板表觀消費(fèi)量10100萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約3.6%。在全球經(jīng)濟(jì)困難，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境下，2012年行業(yè)整體仍然保持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，產(chǎn)銷基本平衡，但是行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)較大下滑，企業(yè)生存狀況堪憂。

　　造紙行業(yè)“十二五”規(guī)劃明確指出將控制行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)，限制產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鏊伲瑢?dǎo)致2013年的新增產(chǎn)能明顯下降。行業(yè)盈利較低對(duì)資本的吸引力下降，顯示出未來(lái)供給增量將下降，行業(yè)需求將隨經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇而出現(xiàn)回暖，預(yù)計(jì)行業(yè)未來(lái)兩年的供需矛盾將處于逐步緩解、改善的態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)和推算，2012～2014 年三年新增產(chǎn)能合計(jì)為1100萬(wàn)噸左右，而每年的新增需求不會(huì)超過(guò)250萬(wàn)噸，每年的供給增量均遠(yuǎn)超需求增量。后期造紙產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)分配將不再過(guò)分集中于制漿環(huán)節(jié)，而是緩慢、適度地向造紙環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

　　根據(jù)供需變化情況，預(yù)計(jì)2013年供需改善情況明顯的品種分別為銅版紙與箱板紙，而白卡紙由于新增產(chǎn)能集中釋放，2013年供需矛盾可能加劇，而文化紙則由于部分銅版紙生產(chǎn)線的轉(zhuǎn)產(chǎn)，以及網(wǎng)絡(luò)與新型電子產(chǎn)品對(duì)需求的擠壓，改善情況不會(huì)很明顯。

　　銅版紙 

 

　　根據(jù)今年銅版紙生產(chǎn)及市場(chǎng)情況來(lái)看，預(yù)計(jì)2012年全年國(guó)內(nèi)銅版紙生產(chǎn)量在700萬(wàn)噸左右，增幅約9.4%，出口量150萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約8.7%，進(jìn)口量在30萬(wàn)噸左右，全年消費(fèi)量為580萬(wàn)噸左右，增長(zhǎng)9.0%。

　　銅版紙由于前期新增產(chǎn)能集中釋放，同時(shí)出口又受到雙反的影響，其前期供需矛盾較為突出，產(chǎn)品價(jià)格和盈利能力一直處于底部。但未來(lái)銅版紙基本沒(méi)有新增產(chǎn)能（政府不在批復(fù)新生產(chǎn)線），經(jīng)濟(jì)逐步見(jiàn)底回升已將促進(jìn)廣告業(yè)等下游行業(yè)的需求回升，未來(lái)銅版紙的價(jià)格和盈利能力有望見(jiàn)底回升。

　　文化紙   

 

　　文化紙方面，根據(jù)國(guó)內(nèi)新建和改擴(kuò)建的產(chǎn)能釋放及淘汰落后和中小型企業(yè)減產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)2012年全年未涂布印刷書寫紙可完成1760萬(wàn)噸左右，比上年增長(zhǎng)約1.7%，進(jìn)口約38萬(wàn)噸，出口約95萬(wàn)噸，全年消費(fèi)量約1700萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.8%左右。

　　2013年文化紙未來(lái)新增產(chǎn)能不多，但需考慮到部分銅版紙機(jī)器可轉(zhuǎn)產(chǎn)雙膠紙，同時(shí)，文化紙需求一直以來(lái)較為穩(wěn)定，且近來(lái)由于網(wǎng)絡(luò)和新型電子產(chǎn)品的普及，電子書對(duì)紙制書的需求造成了一定沖擊，因此其未來(lái)供需狀況變化有限，預(yù)計(jì)價(jià)格和盈利能力彈性有限。

　　包裝用紙

　　根據(jù)新建產(chǎn)能釋放和今年中小型企業(yè)因市場(chǎng)因素減產(chǎn)情況及今年白板紙和白卡紙進(jìn)出口情況，預(yù)計(jì)2012年全年國(guó)內(nèi)白板紙全年生產(chǎn)量在1400萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約4.5%，進(jìn)口量為75萬(wàn)噸左右，出口量為85萬(wàn)噸左右；全年消費(fèi)量約在1390萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約5.1%。

　　2012年國(guó)內(nèi)白板紙產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)銷基本平穩(wěn)。但從博匯、玖龍、理文、太陽(yáng)萬(wàn)國(guó)、寧波亞洲漿紙、廣西金桂等紙業(yè)公司已知的在建設(shè)項(xiàng)目來(lái)看，明年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇，后期難有較好表現(xiàn)，預(yù)計(jì)其價(jià)格在后期上漲難度較大，2013年均價(jià)可能較2012 年出現(xiàn)下滑。    箱板紙及瓦楞原紙    根據(jù)玖龍紙業(yè)、吉安集團(tuán)、福建聯(lián)盛、世紀(jì)陽(yáng)光、貴和顯星等紙業(yè)公司新建生產(chǎn)線的產(chǎn)能釋放和淘汰落后、中小型企業(yè)減產(chǎn)及前9個(gè)月進(jìn)出口情況分析，預(yù)計(jì)2012年國(guó)內(nèi)箱紙板產(chǎn)量在2070萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約4%;進(jìn)口量87萬(wàn)噸，出口量為7萬(wàn)噸左右；全年消費(fèi)量在2150萬(wàn)噸左右。預(yù)計(jì)2012年全年瓦楞原紙生產(chǎn)量完成2020萬(wàn)噸左右, 同比增長(zhǎng)約2%，進(jìn)口量約在15萬(wàn)噸，出口量6萬(wàn)噸;全年消費(fèi)量預(yù)計(jì)在2030萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)約2%。

　　箱板紙?jiān)?013 年仍有少量新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但數(shù)量已較前期大幅下降。且箱板紙的需求對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的彈性是工業(yè)紙種中最大的，因此，后期箱板紙的價(jià)格和盈利能力將有所回升。

　　生活用紙   

 

　　近年來(lái)，國(guó)內(nèi)生活用紙新增產(chǎn)能較多，國(guó)內(nèi)生活用紙生產(chǎn)量在不斷擴(kuò)大。根據(jù)國(guó)內(nèi)新建產(chǎn)能釋放及淘汰落后和中小型企業(yè)減產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)2012年全年國(guó)內(nèi)生活用紙生產(chǎn)總量在780萬(wàn)噸左右,增長(zhǎng)約6.8%，進(jìn)口量約4萬(wàn)噸，出口量約51萬(wàn)噸，消費(fèi)量733萬(wàn)噸, 同比增長(zhǎng)約8.8%。

　　生活紙與白卡紙行業(yè)有所不同，白卡紙行業(yè)集中度較高，產(chǎn)能多集中在造紙行業(yè)龍頭，因此新增產(chǎn)能過(guò)多導(dǎo)致的結(jié)果多為價(jià)格低迷；而生活紙行業(yè)集中度較低，產(chǎn)能分散，目前新增產(chǎn)能多為龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)且渠道擴(kuò)張后對(duì)落后產(chǎn)能擠出效應(yīng)明顯，因此其新增產(chǎn)能過(guò)多導(dǎo)致的結(jié)果為落后產(chǎn)能加速擠出，對(duì)產(chǎn)品盈利影響會(huì)小于白卡紙行業(yè)。

　　淘汰落后產(chǎn)能   

 

　　在產(chǎn)能擴(kuò)張、生產(chǎn)成本增加、市場(chǎng)變化和競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇等因素影響下，企業(yè)需要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，由過(guò)去的依靠投資增量發(fā)展轉(zhuǎn)向練好內(nèi)功、提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本的質(zhì)量效益型方向發(fā)展。
 同時(shí)，落后產(chǎn)能的淘汰速度和企業(yè)間并購(gòu)重組、整合資源的速度正在加快。造紙業(yè)“十二五”規(guī)劃中提出將繼續(xù)加大落后產(chǎn)能淘汰工作，總體將淘汰1000萬(wàn)噸落后產(chǎn)能，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，新一屆政府在經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)方式和內(nèi)涵方面的更為關(guān)注，造紙等傳統(tǒng)的高耗能、高污染行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰仍將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　造紙行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰關(guān)鍵在于落實(shí)情況，前兩年雖然公布的淘汰量較多，但由于實(shí)際落實(shí)情況較差，因此對(duì)于市場(chǎng)供需影響較小，對(duì)行業(yè)盈利水平的正面觸動(dòng)貢獻(xiàn)較小。未來(lái)，新政府對(duì)環(huán)境保護(hù)的重視有望將落后產(chǎn)能淘汰落到實(shí)處，進(jìn)而影響行業(yè)供需狀況。  

　　中下游庫(kù)存見(jiàn)底，未來(lái)可能帶動(dòng)紙廠銷量上升

　　各紙種的中下游庫(kù)存目前較低水平，特別是中游庫(kù)存基本處于2009年以來(lái)的最低水平。這意味著中游去庫(kù)存已基本結(jié)束，目前庫(kù)存已降至臨界水平。同時(shí)說(shuō)明，即使需求明年不增長(zhǎng)，紙廠銷量已可能出現(xiàn)一定的增長(zhǎng)。

　　2013年，全球經(jīng)濟(jì)仍處于危機(jī)后的調(diào)整期，國(guó)際環(huán)境仍充滿不確定性因素，國(guó)內(nèi)新一屆政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的把控成果仍需經(jīng)過(guò)時(shí)間考驗(yàn)。

　　中國(guó)造紙工業(yè)從2012年的“風(fēng)雪”中穿行而來(lái)，此刻嗅到“回暖”的氣息，如同干渴的人在荒漠中看見(jiàn)了綠洲，但還是那句老話，機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)只留給那些有準(zhǔn)備的人。