科陸電子發(fā)布三季報(bào)，2017 年1-9月實(shí)現(xiàn)營收28.06億元，同比增長37.6%，歸母凈利2.71 億元，同比增長287%，扣非歸母凈利0.16 億元，符合我們預(yù)期。考慮公司主業(yè)及配網(wǎng)建設(shè)持續(xù)兌現(xiàn)利潤，暫不考慮未來產(chǎn)業(yè)鏈整合，故維持2017-19 年eps 0.26/0.36/0.42元，維持目標(biāo)價13.94 元。

2017 年公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)凈利潤5 億元，圍繞“打造世界能源服務(wù)商”。

公司持續(xù)推進(jìn)儲能、配售電、產(chǎn)業(yè)鏈整合落地，報(bào)告期內(nèi)，公司智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，新能源、智能制造、智慧倉儲等業(yè)務(wù)及海外市場拓展取得良好成效；同時，子公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓收益對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。三季度預(yù)計(jì)2017 年全年公司歸母凈利潤區(qū)間為4.34-5.57 億元，同比增速60%-105%區(qū)間。

“發(fā)輸配用儲”能源產(chǎn)業(yè)鏈延伸有望兌現(xiàn)成長。2016 年來先后中標(biāo)西藏可再生能源、佛山等儲能項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，并通過參股國能電池、江西科能，并攜手LG 化學(xué)，不斷完善儲能產(chǎn)業(yè)布局；2017 年7 月19 日，公司公告擬支付10 億元認(rèn)繳“上海卡耐新能源”新增注冊資本3.16 億元，增資完成后，公司將合計(jì)持有上海卡耐50.19%的股權(quán)，上海卡耐為汽研中心旗下三元軟包電池生產(chǎn)商，三元電池收入囊中，產(chǎn)業(yè)鏈整合再下一城。